石材“大牛股”神話破滅 雅高控股暴跌98％ ，超400億港元市值瞬間蒸發

今日，港股上市的品牌大理石生產商雅高控股（03313，HK）慘遭洗倉，股價暴跌97.33%，報價0.395港元，超400億港元市值瞬間蒸發，目前公司總市值僅為12億港元。

雅高控股此前一度被市場冠以“大牛股”之稱：2019年1月2日，雅高控股以0.38港元/股開盤，11月20日報收于14.8港元/股，其可謂是近38倍的大牛股，但今天開盤一個小時內，雅高控股就跌落神壇，淪為仙股。 

此前獨立股評人David Webb發表文章對前者股價泡沫作出警示稱，該公司股價自5月底以來的漲幅令其股價約為有形資產凈值的24倍，存在290億港元的泡沫。David Webb也稱，雅高控股十大股東持股比例達84%，公司自2013年12月底上市以來從未派息，并且還處于持續虧損狀態中，明智的投資者應該避免持有雅高控股的股票。

值得注意的是，11月8日，MSCI明晟公布最新半年度檢討結果中，雅高控股獲選MSCI中國指數，變動將在11月26日收市后生效。

值得一提的是，這并非雅高控股首次不尋常波動，此前該公司股價就多次經歷暴漲暴跌，業內早已見怪不怪了。今年初以來一直到9月份，雅高控股股價越漲越高。但9月11日，雅高控股出現閃崩，盤中一度暴跌近40%；9月23日股價遭遇腰斬，暴跌48.25%。很快，雅高控股又開啟了暴漲模式，而今日又遭遇股價暴跌。

一方面是股價大起大落，另一方面則是股東推波助瀾。今年2月22日，公司股東張濤清倉其所持的1.08億股股份；5月20日，公司股東秦寅清倉約1.6755億股股份，套現約1.42億港元；7月30日，另一名股東China First Capital Group Limited也減持了8000萬股股份，套現約1.8億港元。

不難發現，上述三名股東的減持時點均處于當時雅高控股股價的較高位置。泓瑞源金融證券策略師岑智勇告訴記者，市場基本不看基本面，而且外資機構也不斷賣出離場，再加上一些消息刺激，股價暴跌就不足為奇了，投資者需注意雅高控股起伏不定的股價，警惕公司未來面臨的不確定性。 

另外，雅高控股本月中旬表示，可能以每股作價9.34元，發行不多于1億股新股予屬獨立第三者、且隸屬于國務院國資委旗下北京礦產地質研究院的中色地科礦產勘查股份，即集資最多9.34億元，雙方已就此訂立諒解備忘錄。

雅高控股的主營業務是大理石礦山勘探、開采、生產加工及分銷，擁有一體化的全產業鏈業務布局。目前，雅高控股旗下有4家子公司涉及礦產勘探業務。近年來，雅高控股也不斷對外并購，包括斥資2.12億元收購上海4處住宅物業，收購Kalong Holdings Limited發展碳酸鈣產銷業務。 

雅高控股方面表示，倘此次認購事項得以落實，是集團業務營運、投資及收購籌集額外資金的良機，亦將加強集團未來業務發展的資本基礎及財務狀況，并擴大公司的股東基礎。

需要指出的是，上述諒解備忘錄的條文并無任何法律效力。雅高控股在公告中表示，公司及認購方均須盡最大努力及誠信促使就可能交易進行磋商，并于簽署諒解備忘錄起計30個營業日（或本公司與認購方可能書面協定的其他日數）內達成具法律約束力的正式協議，以落實交易。 

今日股價大跌，或會給中色地科入股雅高控股增添變數，目前雙方磋商進度如何，仍是未知數。